Основните индекси в САЩ поеха надолу през март поради несигурността около американската търговска политика.
Разпродажбите се задълбочиха през Април след като администрацията на Тръмп наложи значителни тарифни ставки на основните търговски партьори на 2-ри. По различни оценки ефективната тарифна ставка на вноса в САЩ възлиза на 25-30%. В резултат, основните индекси регистрираха остри понижения в рамките на три дни, което доведе до общи загуби за пазара на акции от 20%, измерено от върха до дъното на S&P 500.
След като Тръмп обяви 90-дневна пауза на 9 април и намали митата до 10% за 75 държави, с изключение на Китай, в
рамките на ден основните индекси се повишиха с повече от 10%. На практика неговият екип приложи това, което в
теорията на игрите се нарича „разграничително равновесие“ (separating equilibrium). Чрез стартиране на мащабна
търговска офанзива, всяка страна бе принудена да разкрие своята позиция — дали е кооперативна или
конфронтационна — чрез действията си.
Начинът, по който всяка нация реагира на икономическия натиск от новите мита, послужи като ясен сигнал. Онези, които бяха склонни да преговарят (75-те държави), демонстрираха стратегическо търпение и откритост. За разлика от тях, Китай отвърна с ответни мерки, показвайки по-агресивна позиция и така се отдели от останалите. Но Тръмп вероятно щеше да постави Китай в „разграничената“ категория независимо от позицията му, тъй като вероятно целта е икономически натиск върху втората по големина икономика в света. Например, след обявяване на паузата, министърът на финансите Скот Бесент заяви, че САЩ първо ще сключват сделки със страните, които искат коопериране с американците, с намерение по-късно да създадат обединен фронт срещу Китай. Този подход би позволил на САЩ поефективно да се справи с масово субсидираната китайска индустрия, особено чрез затваряне на вратички, използвани по време на първия мандат на Тръмп — като пренасочване на износа през Виетнам и Мексико.
Красимир Йорданов,
Портфолио Мениджър
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи. Той не представлява инвестиционна консултация, съвет, инвестиционно проучване или препоръка за инвестиране и не следва да се тълкува като такава. Препоръчително е инвеститорите да се запознаят със спецификата на финансовите инструменти, в които желаят да инвестират и да преценят до колко те са подходящи за техните инвестиционни цели и склонност към риск. Печалбата не е гарантирана и инвеститорите поемат риска да не възстановят инвестициите си в пълния им размер.
