Договорните фондове (или взаимните фондове) са средство за колективно инвестиране на парични средства на множество инвеститори, с цел печалба от инвестициите. Колективното инвестиране в ценни книжа на паричните средства се осъществява на принципа на разпределение на риска от управляващо дружество.
Дяловете на договорните фондове са безналични финансови инструменти, регистрирани по сметки в Централен Депозитар АД. Те дават право на притежателите си върху съответна част от имуществото на фонда, включително при ликвидация на фонда, и право на обратно изкупуване. Дяловете се прехвърлят свободно и се наследяват.
Инвестициите в договорни фондове са подходящи както за български и чуждестранни индивидуални инвеститори, така и за корпоративни и институционални инвеститори, които търсят инвестиционна алтернатива на банковите депозити за своите свободни парични средства. Алтернативната инвестиция би им донесла по-висока доходност при висока ликвидност т.е. парите могат да се теглят във всеки един момент.
Показателите, които трябва да имате предвид при избор на фонд включват реализираната доходност до момента (необходимо е да имате предвид, че миналата доходност не гарантира печалба в бъдеще), в какви ценни книжа се инвестират активите на фонда (структура на портфейла на фонда), инвестиционна стратегия на фонда, такси определени от фонда (такси на входа и изхода, както и такса управление), евентуални ограничения в сумата за инвестиране.
Инвестициите на договорните фондове се управляват от управляващо дружество. Дейността на управляващите дружества се лицензира и регулира от държавен орган (в България това е Комисията за финансов надзор).
Сред основните предимства на договорните фондове, както и на инвестиционните дружества са:
– Професионално управление на инвестициите
– Диверсификация
– Ликвидност
– Прозрачност
Инвестирането носи както ползи, така и рискове – като пазарен, ликвиден, валутен, политически, управленски и др. За пълна информация вижте проспекта на избрания фонд в раздел Документи.
Инвестициите в договорни фондове не са гарантирани от гаранционен фонд, създаден от държавата или друг вид гаранция.
Необходимо е също така да имате предвид, че предходните резултати от дейността на договорните фондове нямат връзка с бъдещите резултати. Съществуващият риск за вашите инвестиции е правопропорционален на доходността т.е. по-високата очаквана доходност може да се постигне с цената на по-висок риск и обратното. Взаимните фондове следват различна инвестиционна политика – консервативна, балансирана, агресивна. Това разноообразие от възможности позволява да изберете договорен фонд, който отговаря на очакванията ви за постигане на доходност при вашата толерантност към риска. Едно от предимствата на взаимните фондове е, че активите в портфейла са различни по вид, което намалява общия риск на портфейла спрямо индивидуалния риск на отделните ценни книжа. По този начин ако инвестицията в един финансов инструмент не е достатъчно печеливша или направо губеща, инвестицията в друг инструмент компенсира това.
Доходността за определен период зависи най-вече от това в какъв фонд сте решили да инвестирате (нискорисков, балансиран или високорисков), в какви активи инвестира фонда, на кои капиталови пазари, съответно от състоянието на капиталовите пазари и други фактори. Доходността на взаимните фондове се формира от инвестиции в ценни книжа т.е. приходи от лихви, дивиденти, както и от нарастване стойността на ценните книжа (капиталова печалба).
Нетната стойност на активите (НСА) е сумата от пазарната стойност, а когато такава не е налице – оценената съобразно правилата на фонда стойност или балансовата стойност на ценните книжа в портфейла на договорния фонд, вземанията за лихви и дивиденти от тези ценни книжа, паричните средства по банкови сметки и на каса и други активи, намалена със стойността на всички задължения по баланса на договорния фонд, оценени съобразно правилата на фонда.
- Нетната стойност на активите на дял (НСАД) е равна на нетната стойност на активите на договорен фонд, разделена на броя на дяловете на фонда в обръщение към момента на това определяне.
- Емисионна стойност на дял е нетната стойност на активите на един дял, увеличена с разходите по емитирането, определени в правилата на фонда. Това е цената, по която купувате дялове от фонда.
- Цена на обратно изкупуване на дял е нетната стойност на активите на един дял, намалена с разходите по обратно изкупуване, определени в правилата на фонда. Това е цената, по която продавате обратно дяловете си на фонда.
Това е годишно възнаграждение на управляващото дружество за управлението на фонда, което е определено като процент от средната годишна нетна стойност на неговите активи. То не се заплаща отделно от всеки инвеститор, а се начислява при всяко определяне на нетната стойност на активите на фонда и се разпределя между всички
Стандартното отклонение (волатилност) е мярка за измерване на изменението на цената на даден финансов актив за определен период от време. То посочва нивото на риск свързано с промените в цената на финансовия актив. Високата волатилност – означава по-големи промени в цената, което може да означава по-висок риск и по-висока потенциална възвръщаемост. Ниската волатилност – означава по-малки промени в цената, което може да означава по-нисък риск и по-ниска потенциална възвръщаемост.
Взаимните фондове са длъжни да закупят обратно вашите дялове по цената, определена на датата на подаване на поръчката за обратно изкупуване, или на най-близката следваща дата (ако в същия ден фондът не изчислява цена). Фондовете изчисляват поне два пъти седмично емисионна цена и цена на обратно изкупуване на дяловете си. На базата на цената на обратно изкупуване можете да изчислите натрупаната до момента доходност. Инвеститорите могат да продадат всички или част от дяловете си, като доходността се получава от увеличената цена на дял в момента на продажба на дяловете спрямо стойността, на която са закупени.
Инвеститорите в договорен фонд не са ограничени със срокове, в които да продават дяловете си. Необходимо е да знаете, че колкото по-дълъг е периодът на една инвестиция, толкова по-голяма е възможността за реализиране на по-висока доходност. Като цяло инвестициите във взаимни фондове трябва да се разглеждат като дългосрочни.
Няма законово определен минимум за инвестиция. Сумата трябва само да покрива стойността на поне един дял от фонда. Все пак при някои фондове могат да бъдат предвидени допълнителни изисквания за минимален размер на инвестицията, посочени в техните правила или проспект.
Вие подавате поръчка за сумата, която искате да инвестирате. Фондът издава цели и частични дялове. Вашата поръчка се изпълнява до размера на внесената сума, разделена на определената емисионна стойност на един дял, като броят на закупените цели дялове се закръглява към по-малкото цяло число, а срещу остатъка от внесената сума се издава частичен дял, описан до четвъртия знак след десетичната запетая, по реда, предвиден в правилата на Централния депозитар
Обратното изкупуване на дялове на Договорните Фондове се извършва през всеки работен ден. В изключителни случаи и ако обстоятелствата го налагат, в защита на интересите на инвеститорите, договорният фонд може временно да спре обратното изкупуване на дялове. Поръчките за обратно изкупуване, които са подадени след момента на спиране на обратното изкупуване, не подлежат на изпълнение. В тези случаи обратното изкупуване на дялове се извършва чрез подаване на нови поръчки след неговото възобновяване.
Местните физически и юридически лица не дължат данъци върху доходите от обратно изкупуване на дялове на взаимни фондове в България, нито върху сделки с дялове, сключени на регулиран пазар в страната. Това прави инвестицията в фондовете конкурентна в сравнение с други видове инвестиции.
Освен това, съгласно Закона за корпоративното подоходно облагане (ЗКПО), колективните инвестиционни схеми, допуснати до публично предлагане в България, не се облагат с корпоративен данък.
Все пак е препоръчително инвеститорите да се консултират с данъчни експерти, тъй като облагането зависи от индивидуалната ситуация и може да се променя в бъдеще.
„Скай управление на активи“ АД е лицензиранирано от Комисия за финансов надзор (КФН, Комисията) управляващо дружество. Дружеството управлява взаимни фондове, които са регулирани от КФН според европейското законодателство. Фондовете започват да предлагат публично дялове само след одобрени документи от Комисията за финансов надзор.
Основните документи за всеки фонд, с които трябва да се запознаете са:
• Проспект на фонда
• Основен информационен документ / Ключова информация за инвеститорите
• Правила на фонда
Регистрацията на дружеството в сайта на КФН
Инвестиращите на капиталови пазари имат два основни подхода за преценка на влизане и излизане от една инвестиция.
Опитват се да познаят посоката и амплитудата на движение на пазара, като структурират инвестициите си според очакванията си за бъдещето движение на пазарите.
С редовно инвестиране на малки или по-големи суми /по желание на клиента/, без правене на опити за познаване на пазара.
Предимството на първия подход е, че ако човек е прав може да реализира значителни печалби. Недостатъкът, че ако не е прав може да реализира и значителни загуби. Или с други думи това е до известна степен спекулативен подход. А тъй като пазарите, особено в краткосрочен план, са силно непредсказуеми, то и има голяма вероятност очакванията да се окажат грешни.
Предимството на вторият вариант е, че не се прави опит за познаване на пазара. Инвестицията се прави с оглед на дългосрочното положително развитие на икономиките и от там положителното развитие и на пазарите. Така ако човек инвестира редовно относително равни суми, през относителни еднакви периоди, то общата му инвестиция ще има средна цена близка до средното за пазара. Поради равните суми когато пазара е евтин реално ще закупува по-високи обеми, а когато пазара е скъп по-малки обеми. Този начин на инвестиране е най-близо до нормалното разбиране за спестяване. С минимална ангажираност към пазарите, минимална загуба на време и същевременно значително приближение на очакваната доходност към средната доходност на пазарите. Първият вариант е по-подходящ, ако тази инвестиция е част от широко диверсифициран портфейл и инвеститорът има увереност, че очакванията му за пазара са относително верни. Вторият вариант е по-подходящ за инвеститори, с по-слабо диверсифициран портфейл, които не следят редовно пазарите.
Скай Управление на активи предлага схеми за дългосрочно инвестиране за два от фондовете под управление – инвестиционни схеми тип В на ДФ Скай Нови Акции, следящ пазарите от югоизточна Европа и на ДФ Скай Финанси, адресиран към финансови компании.
Записването от тези схеми е по нетна стойност на активите – като така инвеститорите нямат разходи при входа на инвестицията. При изпълнение на условията на инвестиционната схема, т.е. редовни инвестиции всеки месец в продължение на минимум три години, обратното изкупуване става с надбавка над нетната стойност. Така инвеститорът не само, че няма разходи при излизане от инвестицията, но дори и получава бонус от Управляващото дружество.
Повече информация за Инвестиционните схеми тип В на ДФ „Скай Нови Акции“ и на ДФ „Скай Финанси“ можете да намерите тук, както и в правилата и проспектите на договорните фондове.
Защо да инвестираме?
- Професионално управление на активите – Вашите средства се управляват от финансови анализатори и портфолио мениджъри, които се стремят към постигане на най-висока доходност за инвеститорите.
- Диверсификация на риска – активите на фондовете се инвестират в диверсифициран портфейл от ценни книжа с цел минимизиране на рисковете при инвестирането в активи с подобен рисков профил. Портфейлът на фонда е допълнително диверсифициран в резултат на разпределянето му на повече пазари.
- Ликвидни инвестиции – направените инвестиции са с висока ликвидност, поради задължението на взаимните фондове да изкупуват обратно дяловете при поискване от страна на инвеститорите. От фондовете на СКАЙ Управление на активи можете да купите, съответно да продадете, дялове всеки работен ден.
- Прозрачност на инвестицията – дейността на взаимните фондове, както и реда на отчитане и разкриване на информация са строго регламентирани със закон, което осигурява максимална прозрачност относно набирането и изразходването на паричните средства, дейстивията и инвестиционните планове на управляващите дружества. Дейността на взаимните фондове се контролира от Комисията за финансов надзор и банката депозитар. СКАЙ Управление на активи представя информация за резултатите на фондовете и за направените инвестиции в месечните отчети, които предоставя на КФН и на своя интернет сайт.
- Данъчно облагане – Местните физически и юридически лица не дължат данъци върху доходите от обратно изкупуване на дялове на взаимни фондове в България, нито върху сделки с дялове, сключени на регулиран пазар в страната. Това прави инвестицията в фондовете конкурентна в сравнение с други видове инвестиции.
Освен това, съгласно Закона за корпоративното подоходно облагане (ЗКПО), колективните инвестиционни схеми, допуснати до публично предлагане в България, не се облагат с корпоративен данък.
