Инвеститорите продължиха да игнорират все още затворения Ормузки пролив и изтикаха индексите до нови върхове. Основна заслуга за ръста на пазара имаха акциите, свързани с изкуствения интелект, които показаха впечатляващи финансови резултати за първото тримесечие на годината. И до голяма степен изненадаха анализатори и инвеститори на Уол Стрийт. От друга страна, ако от S&P 500 се извади технологичния сектор, останалите акции все още не са пробили върховете от преди конфликта между САЩ и Иран.
На последното заседание ФЕД остави лихвите непроменени като институцията сигнализира, че е в изчаквателна позиция спрямо конфликта с Иран и съпътстващия риск от покачване на инфлацията заради дефицита на пазарите на петрол и газ. Всъщност това е най-доброто решение, което ФЕД може да направи. Ако понижи лихвите, за да стимулира заетостта, ФЕД ще надуе още повече инфлацията, а ако ги повиши за да убие инфлацията, безработицата ще се покачи в момент, когато пазарът на труда отслабва. Предвид на това, че лихвената политика влияе предимно на търсенето, тоест ФЕД не може да „напечата“ допълнителни барели, то промяна на паричната политика само ще усложни икономическата обстановка.
В следващите месеци именно ситуацията с Ормузкия пролив ще определи движението на пазарите. Ако същият остане затворен, това ще доведе до шок на пазара на петрол, тъй като запасите ще се изчерпат и ситуацията ще премине от дефицит (който досега се покриваше от търговските и стратегически резерви) в недостиг. Това ще изстреля цената на петрола, като единствен възможен механизъм за балансиране на търсенето и предлагането и ще натисне пазарите на акции и облигации (последните заради калкулация на инфлационна премия).
При сценарий на скорошно отпушване на трафика през пролива, вероятно акциите, които не са свързани с ИИ ще наваксат изоставането и ще изпреварят технологичните такива, което ще направи възходящото движение широкообхватно. Според нас, един от най-печелившите сектори от подобно развитие ще е банковият.
Поради дефицита на различни сегменти при строежа на дата центровете в САЩ, много от тези проекти са забавени. Според анализ на JP Morgan 60% от дата центровете, планирани за завършване през 2027 г., все още не са започнали строителна фаза. Липсата на електрически мощности и адекватна електрическа мрежа са сред най-големите проблеми пред големите hyperscaler-и. Това може да забави инвестициите в сектора и оттам да се пренесе по цялата верига на доставки от производителите на чипове, до мрежово оборудване и охлаждащи системи. Съответно това е и най-големят риск пред целия сектор на ИИ.
На този фон представянето на нашите фондове от началото на годината остава силно, макар и волатилно предвид на пазарните сътресения. За периода Януари-Май 2026 ДФ Скай Глобал реализира най-висока доходност измежду активно управляваните договорни фондове в България, инвестиращи в акции (по данни от сайта на БАУД www.baud.bg ). От началото на годината (1 януари – 31 май) представянето на фондовете, управлявани от УД Скай Асет Мениджмънт са както следва:
ДФ Скай Глобал: +26%
ДФ Скай Нови Акции: +13%
ДФ Финанси: +7.5%
Красимир Йорданов,
Портфолио Мениджър, Скай Управление на Активи
Повече за фондовете може да намерите в бюлетина.
*Предоставената информация е маркетингов материал и не представлява инвестиционна консултация, съвет, инвестиционно проучване или препоръка за инвестиране и не следва да се тълкува като такава. Информацията е валидна към настоящата дата и може да се промени в бъдеще. Информираме настоящите и потенциални инвеститори, че стойността на дяловете в колективни инвестиционни схеми се променя във времето и може да бъде по-висока или по-ниска от стойността в момента на инвестиране. Печалбата не е гарантирана и инвеститорите поемат риска да не възстановят целия размер на инвестираните средства. Постигнатите резултати от минали периоди не предвиждат бъдеща възвръщаемост. Препоръчително е инвеститорите да се запознаят със спецификата на финансовите инструменти, в които желаят да инвестират и да преценят до колко те са подходящи за изпълнение на техните инвестиционни цели и склонност към риск, преди вземане на инвестиционно решение. Инвестициите в договорни фондове не са гарантирани от гаранционен фонд, създаден от държавата или друг вид гаранция. Преди вземане на окончателно инвестиционно решение е препоръчително инвеститорите да се запознаят с Основния информационен документ и Проспекта на съответния фонд. Документите са достъпни на български език на интернет страницата на дружеството www.skyfunds.bg, като при поискване могат да бъдат получени безплатно на хартиен носител в офисите на „Скай управление на активи“ АД в рамките на обичайното работно време с клиенти. Бъдещите резултати подлежат на данъчно облагане, което зависи от индивидуалното данъчно положение на всеки инвеститор и може да се променя във времето. Договорните фондове, управлявани от „Скай управление на активи“ АД са активно управлявани без да следват индекс. Инвестирането в дялове на договорни фондове освен ползи носи и определени рискове като: ликвиден, оперативен, лихвен, валутен, политически риск, макроикономически риск, валутен риск, риск от концентрация, и др. Пълна и най-актуална информация относно предлаганите от „Скай управление на активи“ АД фондове може да намерите на www.skyfunds.bg , в секция „Фондове“. Резюме на правата на инвеститорите на български език е достъпно секция „Документи“ на www.skyfunds.bg.
