Корекцията на финансовите пазари, която очаквахме от известно време, започна с избухването на конфликта между САЩ/Израел и Иран. Още в януарския ни бюлетин посочихме, че една от основните заплахи пред пазарите е възможна ескалация на напрежението в Близкия изток.
Ормузкият проток играе ключова роля в международната търговия с енергийни суровини и торове. През него преминава приблизително една пета от световните доставки на петрол и природен газ, както и значителна част от глобалните потоци на торове. Това го прави стратегически важна артерия както за регионалната, така и за световната икономика. Ограничаването на корабоплаването през протока означава по-малки доставки за глобалната икономика и съответно ръст на спот цените на енергийните ресурси. Засиленият риск от атаки срещу търговски кораби от страна на Иран изстреля навлата до рекордни нива. Допълнително, сериозен фактор за рязкото свиване на трафика е решението на редица застрахователни и презастрахователни компании да прекратят покритието по част от полиците за военен риск.
На този фон Доналд Тръмп заяви, че Съединените щати са готови да поемат застрахователното покритие и да осигурят военноморски ескорт на танкерите, преминаващи през протока. Остава обаче въпросът доколко подобна мярка е практическа и ефективна. Евентуално възстановяване на нормалния трафик през Ормуз би донесло известно облекчение за енергийните пазари и би оказало подкрепа на основните борсови индекси.
До голяма степен именно скоростта, с която конфликтът ще се развие и приключи, ще определи и посоката на пазарите. Ако САЩ и Израел успеят сравнително бързо да неутрализират военнопромишления потенциал на Иран или ако режимът в страната се дестабилизира, цените на петрола и газа вероятно ще се върнат към предишните си нива, а трафикът през Ормузкия проток ще се нормализира.
При сценарий на продължителни бойни действия и успешни атаки срещу танкери в района обаче глобалната икономика почти сигурно ще бъде засегната, което би могло да задълбочи корекцията на фондовите пазари. Макар да не претендираме за експертиза във военното дело, продължаваме внимателно да следим развитието на ситуацията и да реагираме според променящите се обстоятелства.
Най-уязвими към потенциална енергийна криза са икономиките в Азия – Китай, Южна Корея, Индия и Япония. Европа също би усетила негативните ефекти, но вероятно в по-ограничена степен в сравнение с кризата от 2022 г., тъй като Катар осигурява приблизително 4% от общия внос на природен газ за континента. Въпреки това по-високите енергийни цени за индустрията биха оказали допълнителен натиск върху европейската икономика.
Междувременно през февруари по-голямата част от компаниите в Европа и САЩ публикуваха финансовите си отчети, като резултатите като цяло надминаха пазарните очаквания. Въпреки че по-добрите от прогнозите резултати на NVIDIA и повишените насоки на компанията не успяха да впечатлят Уолстрийт, търсенето на чипове и инфраструктура за изкуствен интелект остава на рекордни нива. В крайна сметка това ще се отрази положително върху финансовите резултати на компаниите по веригата за доставки на дата центрове.
През февруари, УД Скай Управление на Активи реализира следните резултати:
ДФ Скай Нови Акции: +3.81%
ДФ Скай Финанси: -0.22%
ДФ Скай Глобал: +6.6%
Красимир Йорданов,
Портфолио Мениджър,
Скай Управление на Активи
Повече за фондовете може да намерите в бюлетина.
*Предоставената информация е маркетингов материал и не представлява инвестиционна консултация, съвет, инвестиционно проучване или препоръка за инвестиране и не следва да се тълкува като такава. Информацията е валидна към настоящата дата и може да се промени в бъдеще. Информираме настоящите и потенциални инвеститори, че стойността на дяловете в колективни инвестиционни схеми се променя във времето и може да бъде по-висока или по-ниска от стойността в момента на инвестиране. Печалбата не е гарантирана и инвеститорите поемат риска да не възстановят целия размер на инвестираните средства. Постигнатите резултати от минали периоди не предвиждат бъдеща възвръщаемост. Препоръчително е инвеститорите да се запознаят със спецификата на финансовите инструменти, в които желаят да инвестират и да преценят до колко те са подходящи за изпълнение на техните инвестиционни цели и склонност към риск, преди вземане на инвестиционно решение. Инвестициите в договорни фондове не са гарантирани от гаранционен фонд, създаден от държавата или друг вид гаранция. Преди вземане на окончателно инвестиционно решение е препоръчително инвеститорите да се запознаят с Основния информационен документ и Проспекта на съответния фонд. Документите са достъпни на български език на интернет страницата на дружеството www.skyfunds.bg, като при поискване могат да бъдат получени безплатно на хартиен носител в офисите на „Скай управление на активи“ АД в рамките на обичайното работно време с клиенти. Бъдещите резултати подлежат на данъчно облагане, което зависи от индивидуалното данъчно положение на всеки инвеститор и може да се променя във времето. Договорните фондове, управлявани от „Скай управление на активи“ АД са активно управлявани без да следват индекс. Инвестирането в дялове на договорни фондове освен ползи носи и определени рискове като: ликвиден, оперативен, лихвен, валутен, политически риск, макроикономически риск, валутен риск, риск от концентрация, и др. Пълна и най-актуална информация относно предлаганите от „Скай управление на активи“ АД фондове може да намерите на www.skyfunds.bg , в секция „Фондове“. Резюме на правата на инвеститорите на български език е достъпно секция „Документи“ на www.skyfunds.bg.
